디달러라이제이션은 국제 금융과 무역에서 미국 달러 의존도를 줄이고 각국 통화나 대체 통화를 활용하려는 움직임을 뜻합니다. 2025년 현재 미국의 통화 긴축 기조 완화와 신흥국의 통화 다변화 정책이 맞물리며 달러 중심의 국제 질서가 빠르게 변화하고 있습니다. 특히 중국이 디지털 위안화를 본격 도입했고 BRICS 국가들이 통화 스와프를 확대했으며 러시아도 루블 결제를 늘리고 있습니다. 국제결제은행 자료에 따르면 상반기 전 세계 결제에서 달러 비중은 38퍼센트까지 떨어졌고 위안화·유로화 등이 일부 자리를 메우고 있습니다.
환율 변동성과 디달러라이제이션
미국 연방준비제도는 2024년 중반부터 금리를 5.25퍼센트에 묶어 두고 있고 달러 지수는 연초 101에서 97 선으로 내려왔습니다. 달러 수요가 완전히 사라진 것은 아니지만 과거보다 뚜렷히 둔화된 모습입니다. 반면 중국은 동남아·중동 국가들과 디지털 위안화 파일럿을 확대하고 러시아는 자체 결제망 SPFS를 통해 루블 결제 건수를 지속적으로 늘리고 있습니다. BRICS 간 통화 스와프 한도도 2025년 들어 약 20퍼센트 늘어나면서 원자재 거래에서 달러 대신 자국 통화로 결제하는 비율이 눈에 띄게 높아졌습니다. 이런 다중 통화 체제는 환율 변동성을 키워서, 과거처럼 달러 환율 급등락만 대비하던 무역기업과 투자자는 이제 다양한 통화 포지션을 고려한 환리스크 관리 전략을 세워야 합니다.
금리 정책과 달러 패권 약화
달러 중심 체제가 흔들리면 미국 연준의 금리 결정이 예전처럼 전 세계 시장을 일방적으로 출렁이게 하기는 어려워집니다. 유럽중앙은행은 2025년 상반기에 기준금리를 3.50퍼센트로 고정하며 연내 인하 가능성을 언급했고, 브라질 중앙은행은 물가 안정 목적으로 13.25퍼센트의 높은 금리를 유지하고 있습니다. 일본은행은 여전히 마이너스 금리를 고수 중입니다. 신흥국들이 자국 통화 국제화에 성공하면 미국 금리가 등락해도 자본 유출입 규모가 작아져 전통적인 금리 파급효과가 약해질 수 있습니다. 과거 달러 강세 시 금값과 유가가 동시에 하락하던 패턴이 앞으로 원자재 시장에서는 위안화·유로화 등 다양한 통화 간 거래로 복합적인 양상을 보일 것입니다. 이로 인해 국제 채권 투자자와 중앙은행은 포트폴리오 다각화와 외환보유고 운용 전략을 더욱 세심하게 조정해야 합니다.
국제무역 변화와 새로운 통화 질서
무역 결제에서 달러 비중이 줄어들면 거래 비용 구조와 금융 인프라에도 큰 변화가 찾아옵니다. 유럽연합은 유로화 결제 시스템 고도화를 위해 타겟2-시큐리티즈 범위를 확대하고 있고, 인도는 루피 결제 네트워크를 아세안과 중동으로 넓히고 있습니다. 아프리카연합은 아프리카 대륙자유무역지대 이행 과정에서 범아프리카 결제체계를 만들며 나이라와 파운드를 활용하려 합니다. 더불어 사우디아라비아·아랍에미리트는 일부 석유 거래를 유로화나 위안화로 결제하는 방안을 검토하고 있습니다. 이런 다극 통화 체제에서는 환전 비용을 줄이는 장점이 있지만 새로운 환율 안정화 장치와 국제 금융 표준을 마련하는 일이 필수적입니다. 기업은 다양한 통화를 활용한 무역 계약과 헤지 전략을 준비하고, 중앙은행은 다자간 협력 모델을 재설계해 금융 안정성을 확보해야 경쟁력을 유지할 수 있습니다.
디달러라이제이션은 단순한 통화 다변화를 넘어 글로벌 금융·무역 질서를 재편하는 핵심 동력이 되고 있습니다. 환율 변동성 확대, 금리 정책 전이력 약화, 다극 결제 체제 전환은 향후 수년간 경제 주체들이 반드시 고려해야 할 중요한 변수입니다. 기업과 투자자는 디지털 통화 확산, 블록체인 기반 무역 금융 플랫폼, 중앙은행 디지털화폐 상호 운용성 등을 면밀히 살피며 리스크 관리 능력을 강화해야 합니다. 이를 통해 변화하는 국제 시장에서 기회를 선제적으로 포착하고 지속 가능한 성장을 이끌어 갈 수 있을 것입니다.